交通運(yùn)輸基礎(chǔ)投資建設(shè)受政策支持，進(jìn)一步鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入。2012 年1 季度我國(guó) GDP 增速 8.1%，創(chuàng)出 09 年中期以來(lái)新低。其中固定資產(chǎn)投資增速 20.9%，同降 2.9個(gè)百分點(diǎn)，影響經(jīng)濟(jì)增速較大。在消費(fèi)、出口無(wú)法支持經(jīng)濟(jì)增速狀態(tài)下，關(guān)于基建投資重啟的預(yù)期在近期尤為強(qiáng)烈。2012年 3月溫家寶總理主持國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議討論通過(guò)了《“十二五”綜合交通運(yùn)輸體系規(guī)劃》規(guī)劃明確了認(rèn)真推進(jìn)交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進(jìn)國(guó)家高速公路網(wǎng)規(guī)劃項(xiàng)目和農(nóng)村公路建設(shè)；中國(guó)交通運(yùn)輸部發(fā)出《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本投資公路水路交通運(yùn)輸領(lǐng)域的實(shí)施意見(jiàn)》，繼續(xù)鼓勵(lì)民間資本投資交通運(yùn)輸建設(shè)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。

國(guó)家“適度超前”的交通發(fā)展戰(zhàn)略，建設(shè)需求仍有空間。我國(guó)高速公路網(wǎng)還有近 40%路段沒(méi)有建成。國(guó)家批準(zhǔn) 86000 公里的國(guó)家高速公路網(wǎng)，目前只完成了 5.87萬(wàn)公里；規(guī)劃的 34條主線(xiàn)，目前僅僅只有京哈、京港澳等七條線(xiàn)實(shí)現(xiàn)了全線(xiàn)貫通，省際之間的斷頭路還有 6000多公里。 “十二五”期間，交通部確定了三個(gè)方面的建設(shè)重點(diǎn)，包括加快推進(jìn)國(guó)省道建設(shè)，將安排國(guó)省道改造 18萬(wàn)公里，其中新改建 8萬(wàn)公里，重點(diǎn)建設(shè) 15條國(guó)道，長(zhǎng)達(dá) 1.7萬(wàn)公里。因此，我國(guó)相關(guān)交通建設(shè)需求仍具有發(fā)展空間。

2012 年 1-4 月我國(guó)交通建設(shè)增速下滑趨緩。我國(guó) 2012 年 1-4 月的交通固定資產(chǎn)投資月度累計(jì)額達(dá) 2858億，較 2011 年同期下降 5%，其中 4月單月完成投資 1004億，同比基本持平，環(huán)比提升 18%。在交通運(yùn)輸投資中占比最大的公路建設(shè)投資 1-4月投資規(guī)模達(dá)到 2442億元，同比下滑 4%，其中 4 月單月完成 867億，同比下滑 8%，但是環(huán)比 3月增長(zhǎng) 21%。

相關(guān)重點(diǎn)區(qū)域與公司：(1)中西部交通建設(shè)投資仍然處于較好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，12 年各省市固投增速排前列分別為貴州、甘肅、重慶、四川等省市。(2)公司推薦包括①成都路橋：12 年新簽訂單爆發(fā)， “北改”與天府新區(qū)建設(shè)啟動(dòng)帶來(lái)市政發(fā)展機(jī)會(huì)(預(yù)計(jì) 12-13 年 EPS0.78、1.00元，謹(jǐn)慎增持) 。②四川路橋：重組實(shí)施中，在手訂單充裕，業(yè)績(jī)承諾下彰顯估值優(yōu)勢(shì)，注入后川內(nèi)高速公路市占率達(dá) 30%(預(yù)計(jì) 12-13年 EPS0.35、0.42元，按業(yè)績(jī)承諾注入后 12年 EPS0.57元，謹(jǐn)慎增持) . (3)區(qū)域企業(yè)關(guān)注：西部：北新路橋、新疆城建、西藏天路；中部：龍建股份；東部：科達(dá)股份。